Οι φόβοι παραμένουν από τις διαταραχές στην παγκόσμια προσφορά ενέργειας και την ευρύτερη γεωπολιτική σταθερότητα
(upd12) Ανοδικά κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο στις 2.177 μονάδες, χωρίς δυναμική και τζίρο, με κέρδη στις τράπεζες +4%, ενώ θετική είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με φόντο την υποχώρηση του πετρελαίου, με την αβεβαιότητα για την πορεία του πολέμου στο Ιράν και κυρίως των επιπτώσεων που θα επιφέρουν στην οικονομία να παραμένουν....
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι. Το Ισραήλ σκότωσε τον επικεφαλής του Συμβουλίου Εθνικής Ασφαλείας του Ιράν, Ali Larijan, ενώ η Τεχεράνη επανέλαβε επιθέσεις σε πετρελαϊκές εγκαταστάσεις στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, υπογραμμίζοντας τον κίνδυνο παρατεταμένων διαταραχών στην προσφορά μέσω των Στενών του Hormuz ενώ υπόσχονται σαρωτική εκδίκηση για τον θάνατό του.
Την ίδια στιγμή, δημοσιεύματα επισημαίνουν τον κίνδυνο παράτασης του πολέμου για μήνες, εάν οι ΗΠΑ αποφασίσουν να επιτεθούν στο Στενό του Hormuz, τη στιγμή που πληροφορίες αναφέρουν πως το USS Tripoli προσεγγίζει την περιοχή, μεταφέροντας πάνω από 2.000 πεζοναύτες…
Ωστόσο, μειωμένο κατά 3% εμφανίζεται το West Texas Intermediate (WTI), αφού τα τελευταία στοιχεία του Αμερικανικού Ινστιτούτου Πετρελαίου (API) δείχνουν ότι τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑς αυξήθηκαν κατά 6,6 εκατομμύρια βαρέλια την προηγούμενη εβδομάδα, χαλαρώνοντας ορισμένες ανησυχίες για την προσφορά, ενώ το brent υποχωρεί στο 1,7%, ωστόσο παραμένει πάνω από το κρίσιμο ορόσημα των 100 δολαρίων το βαρέλι.
Τα βλέμματα είναι στραμμένα στη σημερινή απόφαση της Federal Reserve, με τις προσδοκίες να συγκλίνουν στο ότι η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στο 3,50% – 3,75%, αλλά θα παραμείνει σε αυστηρή (hawkish) στάση, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις δηλώσεις του προέδρου Jerome Powell για ενδείξεις σχετικά με το πώς αξιολογούνται οι πληθωριστικές πιέσεις που προκύπτουν από την άνοδο των τιμών της ενέργειας.
Ακολουθούν αύριο 19/3 οι αππόφάσεις από ΕΚΤ, ΒοΕ και BοJ όπου δεν αναμένεται κάποια αλλαγή, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις μελλοντικές προβλέψεις
Τεχνικά η ζώνη στήριξης των 2.100 μονάδων διατηρείται βραχυπρόθεσμα με πρώτη αντίσταση τις 2.200 μονάδες. Κρίσιμη η ζώνη των 2.071 - 2.056 μονάδων όπου διέρχονται οι κινητοί μέσοι όροι 200 ημερών, ενώ παραμένει ο κίνδυνος των 1.850 και 1.650 μονάδων στην περίπτωση κλίμάκωσης του πολέμου.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφει η Eurobank +4% και ακολουθούν Πειραιώς +2,8%, Alpha Bank 2,8% και Εθνική +2,3%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχωρίζουν Allwyn (ΟΠΑΠ) +3,8%, Cenergy +3%, Aegean +2,8%, Viohalco +2%....ενώ ήπια υποχωρούν μόνο ΔΕΗ -0,50%, Μotor Oil -0,30% και EΛΠΕ -0,30%.
Την Παρασκευή 20/3 θα λάβει χώρα η πρώτη τριπλή λήξη παραγώγων για το 2026 και το rebalancing του FTSE Russell..
Υπενθυμίζεται ότι η αναδιάρθρωση των δεικτών της FTSE Russell στις 20/2 έφερε σημαντικές αλλαγές για το ελληνικό χρηματιστήριο (emerging market, μέχρι την αναβάθμιση), με μετακινήσεις τίτλων μεταξύ των δεικτών Large, Mid, Small και Micro Cap.
Ειδικότερα, οι μετοχές των Crediabank και Viohalco εισέρχονται στον δείκτη Emerging Europe Large Cap, με τη δεύτερη να «αναβαθμίζεται» από τον δείκτη Mid Cap.
O τίτλος της Crediabank εισέρχεται επίσης στους δείκτες FTSE All-World και FTSE All -Cap.
Στον FTSE All-Cap και στον δείκτη Emerging Europe Small Cap εισήλθαν οι μετοχές των Avax και Qualco.
Στον δείκτη Emerging Europe Micro Cap και στον δείκτη FTSE Total-Cap εισέρχονται οι μετοχές των Ιλυδα, Mevaco, Παπουτσάνης και Real Consulting ενώ αφαιρείται ο τίτλος της ΕΥΑΘ.
Το ίδιο βράδυ θα πραγματοποιηθεί η νέα αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο Scope Ratings, ο οποίος σήμερα βαθμολογεί την Ελλάδα με BBB και θετικές προοπτικές, όπου αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητη . Στη συνέχεια, τη σκυτάλη των αξιολογήσεων θα πάρουν οι άλλοι μεγάλοι οίκοι: η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου, με βαθμολογία BBB και σταθερές προοπτικές και η Fitch Ratings στις 8 Μαΐου, η οποία επίσης αξιολογεί τη χώρα στο BBB με σταθερό outlook.
Δύο εβδομάδες απέμειναν πριν από την ετυμηγορία της MSCI (31 Μαρτίου) για την αναβάθμιση του καθεστώτος της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε ανεπτυγμένη αγορά . Η συγκεκριμένη απόφαση θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμη, καθώς θα καθορίσει αν η ελληνική αγορά θα ενταχθεί εκ νέου στην κατηγορία των αναπτυγμένων αγορών.
Σε περίπτωση που επιβεβαιωθεί η ένταξη της χώρας στους δείκτες Developed Markets της MSCI, η επόμενη ουσιαστική αναθεώρηση των σχετικών δεικτών αναμένεται να πραγματοποιηθεί τον Αύγουστο του 2026, βάσει των νέων και αυστηρότερων κριτηρίων που διέπουν την κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,82% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,37%.
Λίγο μετα τις 12:00, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Eurobank +4,35%, Alpha Bank +3,3% αλλα και σε εππιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Allwyn (ΟΠΑΠ ) +4,3%, Τιτάν +2,87% ..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,03% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,81%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +1,59% στις 2.177 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.182,04 μονάδες και χαμηλό τις 2.158,22 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 59 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 9,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 10,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 7,1 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 9,14 εκατ. ευρώ και όγκου 1,76 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,3 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 491,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,66 εκατ. ευρώ, η Eurobank 795 χιλ. τεμάχια αξίας 2,81 εκατ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 299,2 χιλ. τεμάχια αξίας 2,65 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 80 χιλ. τεμάχια αξίας 698 χιλ. ευρώ..
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.178 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.300, οι 2.330, οι 2.350, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2071 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και τις 2.056 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.000, οι 1.850 -1.800 και οι 1.650 -1.600 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.395 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.480 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.600, οι 2.650, οι 2.700, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.294 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.265 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.200 μονάδες.
Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -1 μ.β.
Ήπις βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις συνεχιζόμενες εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στο πετρέλαιο.
Ο συνδυασμός αυξανόμενων τιμών και επιβράδυνσης της ανάπτυξης περιπλέκει τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής, με τα στοιχήματα να ανεβαίνουν για νομισματική σύσφιξη από τις Κεντρικές Τράπεζες, εντός του έτους, ενώ τις τρέχουσες αποφάσεις αναμένονται τα επιτόκια να παραμείνουν αμετάβλητα
Το ενδιαφέρον εστιάζεται σήμερα 18 Μαρτίου στην απόφαση της Fed για τα επιτόκια , με τα βλέμματα στραμμένα στις οικονομικές προβλέψεις του απερχόμενου Κεντρικού Τραπεζίτη Jerome Powell.
Ακολουθούν αύριο 19/3 οι αποφάσεις από ΕΚΤ, ΒοΕ και ΒοJ, όπου δεν αναμένεται κάποια αλλαγή, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις μελλοντικές προβλέψεις.
Εν τω μεταξύ, η κρίση έδειξε ότι το παραδοσιακό κλίμα ασφάλειας των κρατικών τίτλων που κυριάρχησε επί δεκαετίες στις διεθνείς αγορές έχει υποστεί ρωγμές, καθώς η κλασική ισορροπία μεταξύ μετοχών και ομολόγων δεν προσφέρει πλέον την προστασία που παρείχε στο παρελθόν, ιδιαίτερα σε περιόδους έντονων αναταράξεων.
Αυτό διότι τα κρατικά ομόλογα δεν λειτουργούν πλέον ως αξιόπιστο «μαξιλάρι» όταν οι αγορές μετοχών καταρρέουν, γεγονός που αυξάνει τους συστημικούς κινδύνους και περιπλέκει τη διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Το αποτέλεσμα είναι διπλό πλήγμα για τα χαρτοφυλάκια, καθώς οι απώλειες δεν αντισταθμίζονται αλλά συσσωρεύονται.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,64% και το 10ετές ιταλικό 3,65% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,17% και το 2ετές στο 3,66%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend).
Ομοίως αμετάβλητη ήταν και η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ακολουθεί η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου και η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Άνοδος στις ασιατικές αγορές - Ράλι σε Nikkei +3%, Kospi +5%
Ανοδικά έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με τους επενδυτές να παρακολούθούν τις τιμές του πετρελαίου και να αξιολογούν τους κινδύνους από την κλιμάκωση της σύγκρουσης μεταξύ του Ιράν, του Ισραήλ και των ΗΠΑ, αφού το Ισραήλ σκότωσε τον επικεφαλής ασφαλείας της χώρας, Αλί Λαριτζανί, και άλλους κορυφαίους αξιωματούχους ασφαλείας, εγείροντας φόβους για πιθανά αντίποινα.
Στο μέτωπο των οικονομικών δεδομένων, η Ιαπωνία σημείωσε εμπορικό πλεόνασμα 57,3 δισ. ¥ τον Φεβρουάριο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Οι συνολικές εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 4,2%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 10,2%.
Το ποσοστό ανεργίας της Νότιας Κορέας προσγειώθηκε στο 2,9% τον Φεβρουάριο, ελαφρώς χαμηλότερο από το 3,0% του Ιανουαρίου
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο+3,15%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +0,32%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +0,81%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +5,04% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,31%.
Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 18/3 στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές να συνεχίζουν να αξιολογούν τον οικονομικό αντίκτυπο της σύγκρουσης που αφορά το Ιράν.
Μειωμένο κατά 2% το West Texas Intermediate (WTI), καθώς τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά 6,6 εκατ. βαρέλια την προηγούμενη εβδομάδα, χαλαρώνοντας τις ανησυχίες για την προσφορά που προκλήθηκαν από τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και την αβεβαιότητα που περιβάλλει το Στενό του Hormuz.
Το brent βρίσκεται στο -0,85% στα 102,54 δολ. το βαρέλι .
Ήπιες απώλειες -0,30% καταγράφονται στις τιμές φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Απριλίου στα 51,40 ευρώ.
Στο επίκεντρο η σημερινή απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναμένεται να αφήσουν αμετάβλητο το κόστος δανεισμού στο 3,5%-3,75% στη δεύτερη συνεδρίασή τους του έτους, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις μελλοντικές προβλέψεις .
Ακολουθούν αύριο 19/3 οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών, ΕΚΤ, BoE και BoJ.
Στα οικονομικά δεδομένα, αναμένεται ηδημοσιοποίηση νέων στοιχείων για τον πληθωρισμό από την Ευρωπαϊκή Ένωση
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,50%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,60%, ο δείκτης FTSE MIB +1,2%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,90% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,20%.
Στην Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,60%, του S&P 500 στο +0,55% και του Nasdaq στο +0,65%.
Κέρδη στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Ανοδικά κινούνται οι τράπεζες χωρίς δυναμική και με χαμηλό τζίρο.
Η Εθνική στα 13,04 ευρώ, με άνοδο +1,56%, με όγκο 320 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,93 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,3920 ευρώ, με άνοδο +1,8% με όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,86 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 7,53 ευρώ, με άνοδο +2,23% με όγκο 570 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,31 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,5820 ευρώ, με άνοδο +3,23% με όγκο 1,8 εκατ.. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,01 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 8,88 ευρώ, με άνοδο +0,91% και όγκο 190 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,87 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,27 ευρώ, με άνοδο +1,11%, με όγκο 165 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,05 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 8,88 ευρώ, με άνοδο +2,3% , με όγκο 109 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,97 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,35 ευρώ, με άνοδο +1,32% και κεφαλαιοποίηση 305 εκατ. ευρώ.
Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Ανοδικά κινείται η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Ανοδικά ξεχωρίζουν Cenergy +3%, Allwyn (ΟΠΑΠ), Τιτάν, Metlen...
Στον αντίποδα, υποχωρούν υποχωρούν ΔΕΗ, Μotor Oil, EΛΠΕ και ΕΥΔΑΠ.
Η Coca Cola στα 52,35 ευρώ, με άνοδο +0,10% και κεφαλαιοποίηση στα 19,54 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 17,46 ευρώ, με άνοδο +0,81% και αποτίμηση 7,05 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ στα 17,87 ευρώ, με πτώση -0,67% και αποτίμηση 6,60 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen στα 37,72 ευρώ, με άνοδο +1,78% και κεφαλαιοποίηση 5,39 δισεκ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn ( ΟΠΑΠ ) στα 14,62 ευρώ, με άνοδο +3,1% και αποτίμηση 5,24 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 38,92 ευρώ, με πτώση -0,71% και κεφαλαιοποίηση 4,31 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 35,18 ευρώ, με άνοδο +1,68% και κεφαλαιοποίηση 3,64 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 46,15 ευρώ, με άνοδο +1,99% και κεφαλαιοποίηση 3,61 δισ.ευρώ.
Η Viohalco στα 13,70 ευρώ, με άνοδο +1,33% και κεφαλαιοποίηση στα 3,55 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 23,74 ευρώ, με άνοδο +1,63% και κεφαλαιοποίηση 3,19 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 10,27 ευρώ, με πτώση -0,19% και κεφαλαιοποίηση 3,14 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,48 ευρώ, με άνοδο +0,38% και κεφαλαιοποίηση 2,13 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 8,70 ευρώ, με πτώση -0,57% και κεφαλαιοποίηση 927 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,22 ευρώ, με πτώση -0,92% και κεφαλαιοποίηση 101 εκατ. ευρώ.
Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 75 μονάδες βάσης
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 18/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,64% και το 10ετές ιταλικό 3,65% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 75 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 34 μονάδες βάσης.
Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Ήπια βελτίωση καταγράφεται σήμερα 18/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 18Μαρτίου του 2026 στο 3,65%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 18/3/2026 στο 2,89%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,17% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,30% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,36% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,65% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,38%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι. Το Ισραήλ σκότωσε τον επικεφαλής του Συμβουλίου Εθνικής Ασφαλείας του Ιράν, Ali Larijan, ενώ η Τεχεράνη επανέλαβε επιθέσεις σε πετρελαϊκές εγκαταστάσεις στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, υπογραμμίζοντας τον κίνδυνο παρατεταμένων διαταραχών στην προσφορά μέσω των Στενών του Hormuz ενώ υπόσχονται σαρωτική εκδίκηση για τον θάνατό του.
Την ίδια στιγμή, δημοσιεύματα επισημαίνουν τον κίνδυνο παράτασης του πολέμου για μήνες, εάν οι ΗΠΑ αποφασίσουν να επιτεθούν στο Στενό του Hormuz, τη στιγμή που πληροφορίες αναφέρουν πως το USS Tripoli προσεγγίζει την περιοχή, μεταφέροντας πάνω από 2.000 πεζοναύτες…
Ωστόσο, μειωμένο κατά 3% εμφανίζεται το West Texas Intermediate (WTI), αφού τα τελευταία στοιχεία του Αμερικανικού Ινστιτούτου Πετρελαίου (API) δείχνουν ότι τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑς αυξήθηκαν κατά 6,6 εκατομμύρια βαρέλια την προηγούμενη εβδομάδα, χαλαρώνοντας ορισμένες ανησυχίες για την προσφορά, ενώ το brent υποχωρεί στο 1,7%, ωστόσο παραμένει πάνω από το κρίσιμο ορόσημα των 100 δολαρίων το βαρέλι.
Τα βλέμματα είναι στραμμένα στη σημερινή απόφαση της Federal Reserve, με τις προσδοκίες να συγκλίνουν στο ότι η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στο 3,50% – 3,75%, αλλά θα παραμείνει σε αυστηρή (hawkish) στάση, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις δηλώσεις του προέδρου Jerome Powell για ενδείξεις σχετικά με το πώς αξιολογούνται οι πληθωριστικές πιέσεις που προκύπτουν από την άνοδο των τιμών της ενέργειας.
Ακολουθούν αύριο 19/3 οι αππόφάσεις από ΕΚΤ, ΒοΕ και BοJ όπου δεν αναμένεται κάποια αλλαγή, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις μελλοντικές προβλέψεις
Τεχνικά η ζώνη στήριξης των 2.100 μονάδων διατηρείται βραχυπρόθεσμα με πρώτη αντίσταση τις 2.200 μονάδες. Κρίσιμη η ζώνη των 2.071 - 2.056 μονάδων όπου διέρχονται οι κινητοί μέσοι όροι 200 ημερών, ενώ παραμένει ο κίνδυνος των 1.850 και 1.650 μονάδων στην περίπτωση κλίμάκωσης του πολέμου.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφει η Eurobank +4% και ακολουθούν Πειραιώς +2,8%, Alpha Bank 2,8% και Εθνική +2,3%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχωρίζουν Allwyn (ΟΠΑΠ) +3,8%, Cenergy +3%, Aegean +2,8%, Viohalco +2%....ενώ ήπια υποχωρούν μόνο ΔΕΗ -0,50%, Μotor Oil -0,30% και EΛΠΕ -0,30%.
Την Παρασκευή 20/3 θα λάβει χώρα η πρώτη τριπλή λήξη παραγώγων για το 2026 και το rebalancing του FTSE Russell..
Υπενθυμίζεται ότι η αναδιάρθρωση των δεικτών της FTSE Russell στις 20/2 έφερε σημαντικές αλλαγές για το ελληνικό χρηματιστήριο (emerging market, μέχρι την αναβάθμιση), με μετακινήσεις τίτλων μεταξύ των δεικτών Large, Mid, Small και Micro Cap.
Ειδικότερα, οι μετοχές των Crediabank και Viohalco εισέρχονται στον δείκτη Emerging Europe Large Cap, με τη δεύτερη να «αναβαθμίζεται» από τον δείκτη Mid Cap.
O τίτλος της Crediabank εισέρχεται επίσης στους δείκτες FTSE All-World και FTSE All -Cap.
Στον FTSE All-Cap και στον δείκτη Emerging Europe Small Cap εισήλθαν οι μετοχές των Avax και Qualco.
Στον δείκτη Emerging Europe Micro Cap και στον δείκτη FTSE Total-Cap εισέρχονται οι μετοχές των Ιλυδα, Mevaco, Παπουτσάνης και Real Consulting ενώ αφαιρείται ο τίτλος της ΕΥΑΘ.
Το ίδιο βράδυ θα πραγματοποιηθεί η νέα αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο Scope Ratings, ο οποίος σήμερα βαθμολογεί την Ελλάδα με BBB και θετικές προοπτικές, όπου αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητη . Στη συνέχεια, τη σκυτάλη των αξιολογήσεων θα πάρουν οι άλλοι μεγάλοι οίκοι: η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου, με βαθμολογία BBB και σταθερές προοπτικές και η Fitch Ratings στις 8 Μαΐου, η οποία επίσης αξιολογεί τη χώρα στο BBB με σταθερό outlook.
Δύο εβδομάδες απέμειναν πριν από την ετυμηγορία της MSCI (31 Μαρτίου) για την αναβάθμιση του καθεστώτος της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς σε ανεπτυγμένη αγορά . Η συγκεκριμένη απόφαση θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμη, καθώς θα καθορίσει αν η ελληνική αγορά θα ενταχθεί εκ νέου στην κατηγορία των αναπτυγμένων αγορών.
Σε περίπτωση που επιβεβαιωθεί η ένταξη της χώρας στους δείκτες Developed Markets της MSCI, η επόμενη ουσιαστική αναθεώρηση των σχετικών δεικτών αναμένεται να πραγματοποιηθεί τον Αύγουστο του 2026, βάσει των νέων και αυστηρότερων κριτηρίων που διέπουν την κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,82% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,37%.
Λίγο μετα τις 12:00, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Eurobank +4,35%, Alpha Bank +3,3% αλλα και σε εππιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Allwyn (ΟΠΑΠ ) +4,3%, Τιτάν +2,87% ..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,03% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,81%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +1,59% στις 2.177 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.182,04 μονάδες και χαμηλό τις 2.158,22 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 59 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 9,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 10,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 7,1 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 9,14 εκατ. ευρώ και όγκου 1,76 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,3 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 491,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,66 εκατ. ευρώ, η Eurobank 795 χιλ. τεμάχια αξίας 2,81 εκατ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 299,2 χιλ. τεμάχια αξίας 2,65 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 80 χιλ. τεμάχια αξίας 698 χιλ. ευρώ..
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.178 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.300, οι 2.330, οι 2.350, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2071 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και τις 2.056 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.000, οι 1.850 -1.800 και οι 1.650 -1.600 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.395 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.480 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.600, οι 2.650, οι 2.700, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.294 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.265 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.200 μονάδες.
Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -1 μ.β.
Ήπις βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις συνεχιζόμενες εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στο πετρέλαιο.
Ο συνδυασμός αυξανόμενων τιμών και επιβράδυνσης της ανάπτυξης περιπλέκει τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής, με τα στοιχήματα να ανεβαίνουν για νομισματική σύσφιξη από τις Κεντρικές Τράπεζες, εντός του έτους, ενώ τις τρέχουσες αποφάσεις αναμένονται τα επιτόκια να παραμείνουν αμετάβλητα
Το ενδιαφέρον εστιάζεται σήμερα 18 Μαρτίου στην απόφαση της Fed για τα επιτόκια , με τα βλέμματα στραμμένα στις οικονομικές προβλέψεις του απερχόμενου Κεντρικού Τραπεζίτη Jerome Powell.
Ακολουθούν αύριο 19/3 οι αποφάσεις από ΕΚΤ, ΒοΕ και ΒοJ, όπου δεν αναμένεται κάποια αλλαγή, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις μελλοντικές προβλέψεις.
Εν τω μεταξύ, η κρίση έδειξε ότι το παραδοσιακό κλίμα ασφάλειας των κρατικών τίτλων που κυριάρχησε επί δεκαετίες στις διεθνείς αγορές έχει υποστεί ρωγμές, καθώς η κλασική ισορροπία μεταξύ μετοχών και ομολόγων δεν προσφέρει πλέον την προστασία που παρείχε στο παρελθόν, ιδιαίτερα σε περιόδους έντονων αναταράξεων.
Αυτό διότι τα κρατικά ομόλογα δεν λειτουργούν πλέον ως αξιόπιστο «μαξιλάρι» όταν οι αγορές μετοχών καταρρέουν, γεγονός που αυξάνει τους συστημικούς κινδύνους και περιπλέκει τη διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Το αποτέλεσμα είναι διπλό πλήγμα για τα χαρτοφυλάκια, καθώς οι απώλειες δεν αντισταθμίζονται αλλά συσσωρεύονται.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,64% και το 10ετές ιταλικό 3,65% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,17% και το 2ετές στο 3,66%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend).
Ομοίως αμετάβλητη ήταν και η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ακολουθεί η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου και η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Άνοδος στις ασιατικές αγορές - Ράλι σε Nikkei +3%, Kospi +5%
Ανοδικά έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με τους επενδυτές να παρακολούθούν τις τιμές του πετρελαίου και να αξιολογούν τους κινδύνους από την κλιμάκωση της σύγκρουσης μεταξύ του Ιράν, του Ισραήλ και των ΗΠΑ, αφού το Ισραήλ σκότωσε τον επικεφαλής ασφαλείας της χώρας, Αλί Λαριτζανί, και άλλους κορυφαίους αξιωματούχους ασφαλείας, εγείροντας φόβους για πιθανά αντίποινα.
Στο μέτωπο των οικονομικών δεδομένων, η Ιαπωνία σημείωσε εμπορικό πλεόνασμα 57,3 δισ. ¥ τον Φεβρουάριο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Οι συνολικές εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 4,2%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 10,2%.
Το ποσοστό ανεργίας της Νότιας Κορέας προσγειώθηκε στο 2,9% τον Φεβρουάριο, ελαφρώς χαμηλότερο από το 3,0% του Ιανουαρίου
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο+3,15%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο +0,32%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +0,81%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +5,04% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,31%.
Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 18/3 στις ευρωπαϊκές αγορές με τους επενδυτές να συνεχίζουν να αξιολογούν τον οικονομικό αντίκτυπο της σύγκρουσης που αφορά το Ιράν.
Μειωμένο κατά 2% το West Texas Intermediate (WTI), καθώς τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά 6,6 εκατ. βαρέλια την προηγούμενη εβδομάδα, χαλαρώνοντας τις ανησυχίες για την προσφορά που προκλήθηκαν από τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και την αβεβαιότητα που περιβάλλει το Στενό του Hormuz.
Το brent βρίσκεται στο -0,85% στα 102,54 δολ. το βαρέλι .
Ήπιες απώλειες -0,30% καταγράφονται στις τιμές φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Απριλίου στα 51,40 ευρώ.
Στο επίκεντρο η σημερινή απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναμένεται να αφήσουν αμετάβλητο το κόστος δανεισμού στο 3,5%-3,75% στη δεύτερη συνεδρίασή τους του έτους, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στις μελλοντικές προβλέψεις .
Ακολουθούν αύριο 19/3 οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών, ΕΚΤ, BoE και BoJ.
Στα οικονομικά δεδομένα, αναμένεται ηδημοσιοποίηση νέων στοιχείων για τον πληθωρισμό από την Ευρωπαϊκή Ένωση
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,50%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,60%, ο δείκτης FTSE MIB +1,2%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,90% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,20%.
Στην Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,60%, του S&P 500 στο +0,55% και του Nasdaq στο +0,65%.
Κέρδη στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Ανοδικά κινούνται οι τράπεζες χωρίς δυναμική και με χαμηλό τζίρο.
Η Εθνική στα 13,04 ευρώ, με άνοδο +1,56%, με όγκο 320 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,93 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,3920 ευρώ, με άνοδο +1,8% με όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,86 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 7,53 ευρώ, με άνοδο +2,23% με όγκο 570 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,31 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,5820 ευρώ, με άνοδο +3,23% με όγκο 1,8 εκατ.. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,01 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 8,88 ευρώ, με άνοδο +0,91% και όγκο 190 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,87 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,27 ευρώ, με άνοδο +1,11%, με όγκο 165 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,05 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 8,88 ευρώ, με άνοδο +2,3% , με όγκο 109 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,97 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 15,35 ευρώ, με άνοδο +1,32% και κεφαλαιοποίηση 305 εκατ. ευρώ.
Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Ανοδικά κινείται η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Ανοδικά ξεχωρίζουν Cenergy +3%, Allwyn (ΟΠΑΠ), Τιτάν, Metlen...
Στον αντίποδα, υποχωρούν υποχωρούν ΔΕΗ, Μotor Oil, EΛΠΕ και ΕΥΔΑΠ.
Η Coca Cola στα 52,35 ευρώ, με άνοδο +0,10% και κεφαλαιοποίηση στα 19,54 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 17,46 ευρώ, με άνοδο +0,81% και αποτίμηση 7,05 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ στα 17,87 ευρώ, με πτώση -0,67% και αποτίμηση 6,60 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen στα 37,72 ευρώ, με άνοδο +1,78% και κεφαλαιοποίηση 5,39 δισεκ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn ( ΟΠΑΠ ) στα 14,62 ευρώ, με άνοδο +3,1% και αποτίμηση 5,24 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 38,92 ευρώ, με πτώση -0,71% και κεφαλαιοποίηση 4,31 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 35,18 ευρώ, με άνοδο +1,68% και κεφαλαιοποίηση 3,64 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 46,15 ευρώ, με άνοδο +1,99% και κεφαλαιοποίηση 3,61 δισ.ευρώ.
Η Viohalco στα 13,70 ευρώ, με άνοδο +1,33% και κεφαλαιοποίηση στα 3,55 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 23,74 ευρώ, με άνοδο +1,63% και κεφαλαιοποίηση 3,19 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 10,27 ευρώ, με πτώση -0,19% και κεφαλαιοποίηση 3,14 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,48 ευρώ, με άνοδο +0,38% και κεφαλαιοποίηση 2,13 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 8,70 ευρώ, με πτώση -0,57% και κεφαλαιοποίηση 927 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,22 ευρώ, με πτώση -0,92% και κεφαλαιοποίηση 101 εκατ. ευρώ.
Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 75 μονάδες βάσης
Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 18/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,64% και το 10ετές ιταλικό 3,65% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 75 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 34 μονάδες βάσης.
Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Ήπια βελτίωση καταγράφεται σήμερα 18/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 18Μαρτίου του 2026 στο 3,65%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 18/3/2026 στο 2,89%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,17% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,30% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,36% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,65% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,38%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών